9月3日晚间，中泰证券资管迎来关键人事变动——公司首席投资官徐志敏通过官微发布致持有人信，正式宣告离职，结束长达十余年的任职生涯。

作为业内知名的权益投资老将，徐志敏不仅是中泰证券资管投研体系的核心人物，更以长期亮眼的业绩为公司奠定主动权益领域的行业地位，此次离职堪称公司投研团队的“重大损失”。

中泰资管十余年“顶梁柱”离职

徐志敏的离开，意味着中泰证券资管失去了一位深耕行业20年的投研大将。公开资料显示，徐志敏拥有复旦大学理学硕士学位，2005年开启资管生涯，2014年加入当时的齐鲁证券资管（现中泰证券资管），此后逐步升任首席投资官，全程参与并推动公司主动权益业务的发展。

在中泰证券资管的十余年里，徐志敏交出了一份亮眼的业绩答卷：其所管理的多只券商集合理财产品，多年累计收益在同期同类产品中名列前茅，更实现“所有产品全部赚钱、每年跑赢沪深300指数”的成绩。他曾坦言，“只要客户中途未退出，就能百分百盈利，且持有时间越长收益越高”，这一业绩表现不仅为公司吸引了大量客户资金，更奠定了中泰证券资管在主动权益领域的口碑。

从行业视角看，徐志敏的投研能力早已获得市场认可——20年的从业经历覆盖多轮市场周期，既能精准把握行业趋势，又能通过稳健策略控制风险，是业内少有的“长期主义”投资经理。

对中泰资管而言，他不仅是核心投资决策者，更在投研团队搭建、投资理念传承上发挥关键作用，其离职无疑会对公司投研体系的稳定性造成冲击。

张亨嘉接棒，经验与资历待考

面对徐志敏离职后的产品交接，中泰证券资管表示，其原管理产品将由权益专户投资部总经理助理、投资经理张亨嘉接管，目前团队无其他人员变动。从履历看，张亨嘉虽拥有美国约翰霍普金斯大学金融学硕士学历、10年证券从业经历，且自2019年起便与徐志敏共同管理多只产品，但与徐志敏的“20年经验+首席投资官”身份相比，在独立管理核心产品的经验与资历上仍有明显差距。

公开信息显示，张亨嘉历任中泰证券资管产品经理、行业研究员、投资经理，直至总经理助理，过往更多是“协同管理”而非“独立主导”。尽管公司强调其“深度参与日常投资决策”，但并未披露其单独管理产品的业绩数据——能否延续徐志敏“年年跑赢沪深300”的业绩水准，能否应对“2021年高点入市客户被套3年”的解套需求，仍是市场关注的焦点。对中泰证券资管而言，选择张亨嘉接棒，或许是“内部梯队培养”的必然选择，但也从侧面反映出公司在核心投研人才储备上的“青黄不接”。

人才流失考验，主动权益“特色标签”能否保住？

中泰证券资管在回应中强调，“主动权益是公司特色业务，高度重视人才梯队建设”，并引用银河证券数据佐证——截至2025年6月，公司过去6年、5年、4年、3年主动股票投资收益率均位列行业前列，其中6年收益率更是排名1/86。但不可忽视的是，这些亮眼业绩背后，徐志敏作为首席投资官的引领作用至关重要，其投资理念与策略是支撑业绩的核心因素之一。

如今核心投研大将离职，公司主动权益业务的“特色标签”面临考验：一方面，徐志敏的离开可能导致部分认同其投资理念的客户选择赎回，引发产品规模波动；另一方面，投研团队失去核心决策者后，策略连贯性、团队士气可能受影响，若后续业绩出现下滑，公司积累多年的行业口碑或将受损。

尽管公司推出“产品临时开放安排”，称“尊重投资者选择”，但这更像是应对客户赎回压力的“被动举措”，而非稳定市场信心的“主动策略”。若不能尽快通过业绩证明新管理团队的能力，不能填补徐志敏离职留下的投研空白，中泰证券资管在主动权益领域的竞争优势可能逐步削弱。