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5月19日，A股市场震荡，题材板块继续快速轮动。截至收盘，上证指数上涨0.12点，深证成指、创业板指均小幅下跌，整个A股市场超3500只股票上涨。市场成交小幅缩量，成交额为1.12万亿元。

分析人士认为，当前市场仍处于性价比较高区间，政策发力稳经济、稳市场的确定性较大，中期市场有支撑，待短期获利流出压力释放后，A股有望重回震荡上行。

超3500股上涨

Wind数据显示，截至5月19日收盘，上证指数、科创50指数分别上涨0.12点、0.02点，深证成指、创业板指分别下跌0.08%、0.33%，上证指数报收3367.58点，创业板指报收2032.76点。

大盘股集中的上证50指数、沪深300指数分别下跌0.43%、0.31%，而小微盘股集中的中证1000指数、中证2000指数、万得微盘股指数分别上涨0.45%、0.86%、1.41%，题材股表现活跃。

当日A股成交额为1.12万亿元，较前一个交易日减少52亿元，其中沪市成交额为4371.78亿元，深市成交额为6492.70亿元。整个A股市场上涨股票数为3564只，121只股票涨停，1692只股票下跌。

从盘面上看，并购重组、港口航运、宠物经济、房地产等题材板块走强。申万一级行业中，综合、环保、房地产行业领涨，分别上涨1.99%、1.87%、1.75%；食品饮料、汽车、银行行业跌幅居前，分别下跌0.90%、0.33%、0.32%。

显著走强的并购重组概念板块中，五新隧装30%涨停，江天化学、光智科技均20%涨停，阳谷华泰、旭杰科技均涨逾11%，天汽模、本钢板材、四川双马等涨停。

消息面上，5月16日，证监会发布《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》。开源证券副总裁、研究所所长孙金钜表示，新规通过多路径激发市场活力，产业整合支持力度进一步加大，将进一步提升上市公司并购重组积极性。

东吴证券非银金融首席分析师孙婷表示，随着新规落地，并购重组项目有望增加、配套融资业务也有望增长，券商作为并购重组的财务顾问，将有更多机会参与其中，弥补投行收入下滑，也能带动券商其他业务线协同发展。此外，并购重组政策的放松也有利于一级市场私募基金的退出，券商直投业务有望释放业绩。

A股市场具有高性价比

近日，A股市场持续缩量震荡，Wind数据显示，5月14日A股成交额为1.35万亿元，5月15日为1.19万亿元，5月16日为1.12万亿元，5月17日为1.12万亿元。市场活跃板块从港口物流到美容护理、AEBS（紧急刹车辅助系统），再到5月19日的并购重组，题材板块出现快速轮动。

Wind数据显示，截至5月19日收盘，万得全A滚动市盈率为19.07倍，沪深300滚动市盈率为12.53倍，相较其他市场，A股市场估值仍具有性价比。

对于A股市场，光大证券首席策略分析师张宇生表示，当前政策整体以稳为主，市场情绪受海外扰动因素影响，可能会在“强情绪”及“弱情绪”之间出现反复。总体而言，5月市场风格或将在防御与成长之间进行轮动。防御风格下主要关注稳定类或高股息行业，成长风格下主要关注主题成长板块及独立景气行业。

“当前市场仍处于性价比较高区间，政策发力稳经济、稳市场的确定性较大，中期市场有支撑。”星石投资副总经理、首席策略投资官方磊表示，上涨弹性取决于政策发力力度和基本面好转情况。

招商证券首席策略分析师张夏表示，未来中央汇金将继续发挥市场“压舱石”的作用，在市场出现大幅波动的时候及时维稳，这意味着A股市场下行风险可控，底部有支撑，待短期获利流出压力释放后，A股有望重回震荡上行。

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