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在政策支持、周期反转、增量创新、国产替代等多方面利好带动下，半导体有望在下一阶段迎来更好的表现。

全球最大规模二维半导体微处理器发布

据科技日报，近期，复旦大学周鹏/包文中联合团队突破二维半导体电子学集成度瓶颈，成功研制全球首款基于二维半导体材料的32位RISC-V架构微处理器“无极（WUJI）”。相关成果以《基于二维半导体的RISC-V32比特微处理器》为题发表于国际顶尖期刊《自然》。

据悉，经过五年技术攻关和迭代，复旦大学周鹏、包文中联合团队取得突破性成果：无极处理器通过自主创新的特色集成工艺，通过开源简化指令集计算架构（RISC-V），在国际上实现了二维逻辑功能最大规模验证纪录（集成5900个晶体管），完成了从材料到架构再到流片的全链条自主研发。团队用微米级的工艺做到纳米级的功耗，而极低功耗的CPU可以助力人工智能更广泛应用。

周鹏表示，团队创新开发了AI驱动工艺优化技术，通过“原子级界面精准调控+全流程AI算法优化”双引擎，实现了从材料生长到集成工艺的精准控制，可以迅速确定参数优化窗口，提升晶体管良率。

半导体自主可控迫在眉睫

半导体被誉为现代工业的“粮食”，在电子、通信、计算机等领域发挥着举足轻重的作用。中国是全球最大的半导体市场，占据全球市场份额近三分之一。数据显示，2024年中国集成电路出口额达1595.5亿美元，同比增长17.4%，创下历年新高；中国集成电路进口额达3857.9亿美元，同比增长10.5%。由此计算，2024年中国集成电路行业贸易逆差金额为2262.4亿美元。

在众多进口来源地中，日本为中国半导体制造设备第一大进口来源地。数据显示，2024年，中国自日本进口半导体制造设备为129.5亿美元，同比增长21.9%。

据新华社，针对日本政府4月3日宣布对十余种半导体相关物项实施出口管制，商务部新闻发言人4月3日回应说，中方注意到有关情况。半导体产业是高度全球化的领域，一段时间以来，个别国家泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，对中国半导体等产业实施制裁打压，严重威胁全球半导体产业链供应链稳定，中方对此坚决反对。

日本在全球半导体行业中占据重要地位，尤其是在半导体材料和半导体设备领域，其技术实力和市场份额均处于全球领先水平。此番日本对半导体相关物项实施出口管制，将促进中国半导体设备的国产替代化进程。

中信证券认为，展望2025年，全球半导体产业规模有望持续成长，云端算力高景气有望持续，同时期待端侧AI成为拉动半导体产业继续上行的新增长点。国内半导体产业作为科技新质生产力的底层基座，在政策支持、周期反转、增量创新、国产替代等多方面利好带动下，同时在端侧AI领域参与度更高的影响下，有望在下一阶段迎来更好的表现。

多只半导体龙头股业绩高增长

通过观察业绩数据，可以发现，不少半导体龙头公司业绩已经出现复苏现象。据证券时报·数据宝统计，按照年报、业绩快报、预告净利润下限（无下限则取公告数值）计算，2024年净利润为正值且同比增长（含扭亏为盈）的半导体股有71只。

上海贝岭、普冉股份、天岳先进、士兰微、江波龙、佰维存储、甬矽电子等股净利润扭亏为盈。以佰维存储为例，公司预计2024年净利润为1.6亿元至2亿元，上年同期亏损6.24亿元。报告期内，存储行业复苏，公司大力拓展国内外一线手机和PC客户，实现了市场与业务的成长突破，产品销量同比大幅提升。公司的ePOP等代表性存储产品表现出色，已进入Meta、Rokid、雷鸟创新、闪极等国内外知名AI/AR眼镜厂商。

海光信息、北方华创、韦尔股份、澜起科技、兆易创新、瑞芯微等行业龙头公司在下游行业需求改善的背景下，业绩取得大幅增长。如海光信息，公司2024年实现净利润19.31亿元，同比增长52.87%。报告期内，公司进一步拓展产品的应用领域，不断扩大市场份额，支持了广泛的数据中心、云计算、人工智能等复杂应用场景，促进了公司业绩的较快增长。

从二级市场表现来看，部分业绩高增长股处于超跌状态。据数据宝统计，上述净利润增速超30%的半导体股中，以4月3日收盘价与2024年以来高点相比，29股回撤幅度超20%。捷捷微电、上海贝岭、联芸科技、珂玛科技、中晶科技等回撤幅度靠前。从估值水平来看，这29股中，市净率低于3倍的仅5只，分别是华天科技、晶合集成、神工股份、赛微微电、通富微电。

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