【博时市场点评7月8日】两市放量上涨，创业板涨2.39%

每日观点

今日沪深三大指数上涨，创业板指涨幅接近2.4%，两市成交放量至1.47万亿。当前国内市场风险偏好逐渐提升，流动性充裕，经济呈现复苏态势，但基本面修复力度和弹性仍待增强，企业盈利的改善仍有压力，因此市场大概率以结构性行情为主，指数震荡同时中枢上行。市场对美联储9月降息的预期在6成左右，在汇率没有压力的情况下，国内继续宽松也值得期待。7月关注国常会、政治局会议等重要会议，对稳经济和产业政策的定调仍有望为市场注入强心剂。短期关注中报业绩较确定的方向以及军工、有色等受益于政策的方向。

消息面

央行数据显示，截至6月末，我国黄金储备规模7390万盎司，较5月末增加7万盎司，为连续第8个月增持黄金。国家外汇局披露，截至6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，已连续19个月稳定在3.2万亿美元以上。

简评：6月，受主要经济体宏观政策、经济增长前景等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨，当月外汇储备规模有所上升。央行持续购金反映对美元信用风险的长期对冲需求。一方面，美国特朗普政府关税政策加剧全球不确定性，黄金作为避险资产吸引力上升；另一方面，增储黄金可优化外汇储备结构，为人民币国际化提供底层信用支撑。

7月7日，国家发改委等四部门印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》。并提出，因地制宜、适度超前、科学合理做好大功率充电设施发展布局，到2027年底，力争全国范围内大功率充电设施超过10万台。率先对重大节假日期间利用率超过40%的充电设施实施大功率改造。

简评：该政策通过“技术强制升级+场景化基建+电网协同”三轨并进，旨在破解新能源汽车补能痛点，预计2025-2027年大功率充电设施将进入加速建设期，产业链上下游有望持续受益。短期或对充电设备商及智能电网企业构成支撑，中长期有望提升光伏/储能消纳空间。后续需关注高压快充技术落地进度及盈利模型验证情况，避免低效投建。

当地时间7月7日，美国白宫表示，还有12个国家将收到有关贸易的信函，信函内容将在社交媒体平台“真实社交”上发布。美总统特朗普将签署行政命令，将原定于7月的关税谈判截止日期推迟至8月1日。此前，特朗普在社交媒体平台上宣布美国将自2025年8月1日起对所有日本和韩国输美产品征收25%的关税。

简评：本次关税政策是特朗普政府“以压促谈”的延续，短期或加剧全球市场波动，但长期影响取决于谈判结果及各国反制措施。投资者需警惕贸易摩擦升级风险，同时关注避险资产及内需板块的结构性机会。往后看，A股核心矛盾仍取决于国内经济韧性与政策应对效率，后续内需刺激政策及科技自主趋势仍有望形成有效对冲。

市场复盘

7月8日，A股三大指数上涨。截至收盘，上证指数报3497.48点，上涨0.70%；深证成指报10588.39点，上涨1.47%；创业板指报2181.08点，上涨2.39%；科创100报1072.20点，上涨1.27%。申万一级行业中，仅公用事业、银行下跌，跌幅分别为0.37%、0.24%；通信、电力设备、电子涨幅靠前，分别上涨2.89%、2.30%、2.27%。4112只个股上涨，953只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为14747.98亿元，较前一交易日上涨。两融余额昨日收报18593.80亿元，较前一交易日上涨。