近日，长城基金举办了2026年度投资策略会，长城消费增值基金经理龙宇飞在会上就医药产业投资领域的热门问题展开了深度探讨。

当下，医药产业步入创新突破叠加技术融合的关键期，投资逻辑也在重塑。

龙宇飞认为，唯一不变的就是变化本身，医药行业核心竞争力的标准在持续演进：10多年前主要比拼商业化能力，5-10年前转向产品力，如今则要求研发与商业化双优。站在当前时点，全球进入新一轮科技升级浪潮，能否拥抱新的生产力工具或产业升级方向，并将其深度融合到商业模式与研发中，将成为下一轮竞争的关键。

展望2026年医药行业投资，龙宇飞认为创新药和AI医疗两大方向有望兼具行业趋势和股价趋势。

关于AI医疗，龙宇飞表示，明年AI医疗有望将迎来两大催化：

一是政策利好。前不久卫健委等五部委出台《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，明确要求到2027年形成一批临床专病专科垂直大模型和智能体应用。目前仅剩2026-2027两年窗口期，叠加财政预算资金的跟进支持，2026年行业有望迎来爆发式增长。

二是技术驱动。龙宇飞认为，任何一轮大的产业革命的规律实际上都是底座行业或基础设施率先受益，再渗透到各个行业。今年AI医疗已完成初步导入，随着国内算力模型能力的不断提升，应用端很可能出现上台阶式的发展，形成飞轮效应，推动医院与患者双向需求增长，复制医疗信息化从逐步渗透到效率大幅提升的发展路径。