5月15日美股盘前，教育上市公司高途集团（NYSE：GOTU）发布2025财年Q1财报，取得不俗业绩。

其中，收入大涨57.75%，达到约15亿元，净利润达1.24亿元，净利润率高达9.2%，成功扭亏并取得利润规模性释放。高途创始人陈向东表示，这是“超预期表现”，是“本季度最具标志性的成果之一”。

此外，财报还显示，高途Q1现金收入8.89亿元，同比增长21.8%；Non-GAAP净利润1.37亿元，营业利润3477亿元，同样成绩亮眼。

在此次财报业绩中，特别值得注意的是，截至第一季度末，高途递延收入余额超过14亿元，同比增长44.0%。这一数据意味着高途已锁定未来数月的可确认收入，为业绩增长注入强确定性，成为业绩护城河，为第二季度及未来长期增长打下良好基础。

递延收入本质是教育企业的“收入蓄水池”，反映出客户预付课程款中尚未消耗的服务价值，递延收入的质变将直接改善企业现金流质量。

高途的递延收入曲线，勾勒出一条“用户信任度-产品竞争力-财务健康度”正向循环的增长路径。当教育公司普遍困于收入波动性时，这种基于长期服务价值的收入确认模型，或将成为行业穿越周期的新范式。

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