金蝶国际盘中涨超8% 第三季度净新增ARR同比增长约46.9%

　　金蝶国际（00268）早盘一度涨超8%。截至发稿，股价上涨3.43%，现报8.895港元，成交额1.580亿港元。

　　金蝶国际近日公告，前三季度AI原生产品签约合同金额达10.02亿元；9月末订阅ARR约46.04亿元，同比增长约19.3%；三季度净新增ARR同比增长约46.9%。金蝶AI星瀚、金蝶AI星空、金蝶AI星辰净金额续费率（NDR）分别为101%、97%、95%。

　　广发证券指出，公司三季度单季净新增 ARR 的高速增长进一步证明了AI接入后带来的需求高增，我们判断这一增长趋势有望维持。此外，从产业规律出发，较高续费率是云服务健康发展的重要指标之一，主要反映出公司云产品的综合竞争力，较高的续费率也奠定了未来公司费用率，尤其是销售费用率，持续下降的基础。尤其值得注意的是，公司维持较高的NDR，我们判断除了与主业经营质量改善有关，还受益于AI应用驱动的客户复购加强。