专题：短期行情以红利和科技成长轮动为主 出海概念结构性机会或逐步显现

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5月7日消息，三大指数集体高开，多元金融板块涨幅居前。截至今日开盘，沪指报3354.97点，涨1.17%；深成指报10218.33点，涨1.35%；创指报2024.30点，涨1.91%。

消息面：

1、商务部新闻发言人在就中美经贸高层会谈答记者问时表示，近期，美方高层不断就调整关税措施放风，并通过多种渠道主动向中方传递信息，希望就关税等问题与中方谈起来。中方对美方信息进行了认真评估。在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，中方决定同意与美方进行接触。何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将在访问瑞士期间，与美方牵头人美国财长贝森特举行会谈。

2、国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、证监会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。

3、有外媒记者提问，美国总统特朗普在近期的采访中称，他不会为了和中国举行谈判而取消对华的关税。对此，外交部发言人林剑5月6日回应称，关税战贸易战没有赢家。如果美方真想通过对话谈判解决问题，就应该停止威胁、施压，在平等、尊重、互惠的基础上同中方开展对话。

4、财政部部长蓝佛安在亚洲开发银行理事会第58届年会上表示，中方将采取更加积极有为的宏观政策，有信心实现2025年的5%左右增长目标。

5、外交部发言人林剑5月6日表示，过去几年，中欧立法机构交往，因为众所周知的原因出现了一些波折。当前形势下，双方都认为中欧加强对话合作十分重要。经双方商定，中方和欧洲议会决定同步全面取消对相互交往的限制。

6、紫天科技（维权）公告，因未按规定期限披露定期报告遭中国证监会立案；天茂集团公告，因涉嫌未按期披露定期报告被中国证监会立案；*ST恒立（维权）公告，因未按规定期限披露定期报告被证监会立案；金力泰（维权）公告，因未在法定期限内披露2024年年度报告被证监会立案；ST新潮（维权）公告，因未按规定期限披露定期报告被证监会立案。

7、苏奥传感公告，中创新航将取得公司控制权，股票复牌；信邦智能公告，筹划购买资产事项，股票停牌；华谊集团公告，拟以40.91亿元现金收购三爱富60%股权，拓展在含氟精细化学品领域业务。

8、香山股份公告，股东拟合计减持不超6%公司股份；盛通股份公告，控股股东及其一致行动人等拟合计减持不超6%公司股份。

9、3连板全筑股份公告，控股子公司算力业务营收占公司营收比率不足2%，不涉及机器人相关业务；3天2板日盈电子（维权）公告，目前公司无人形机器人相关业务收入。

10、赛力斯公告，4月新能源汽车销量同比增长12.99%。

11、国芯科技公告，抗量子密码芯片新产品内部测试成功。

12、美股三大指数集体收跌，道指跌0.95%，纳指跌0.87%，标普500指数跌0.77%。大型科技股多数下跌，Meta跌超2%。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.42%，文远知行涨超31%、小马智行涨逾47%。WTI 6月原油期货收涨3.43%报59.09美元/桶。布伦特原油7月期货收涨3.19%报62.15美元/桶。

13、美联储将于美东时间周三下午公布利率决定，普遍预期按兵不动。交易员押注美联储今年会放慢降息步伐。

14、美国财长贝森特称，美国债务规模已触“警戒线”，但目前还无法确定何时会达到上限。

15、美国3月贸易逆差1405亿美元，预估为逆差1372亿美元，前值为逆差1227亿美元。

16、据悉欧盟准备在贸易谈判无果的情况下，对价值1000亿欧元美国商品加征关税。

17、巴基斯坦三军新闻当地时间7日凌晨发布声明称，印度向巴基斯坦3处地点发射导弹，目前损失评估正在进行中。发言人强调，巴基斯坦将选择合适的时间作出全面回应。

18、欧盟6日公布终止进口俄能源计划。欧盟将2027年定为最后期限，届时所有27个成员国（从内陆国家到沿海国家）必须逐步停止购买俄罗斯剩余能源，尤其是液化天然气运输船。计划将逐步进行。

机构观点：

中信建投认为，北美四大云厂商相继发布一季度财报，资本开支持续高速增长，AI需求保持旺盛。四家云厂商总capex为773亿美元，同比增长62%。四家云厂商对于2025年资本开支的指引保持乐观，谷歌、亚马逊、微软表示年初资本开支指引保持不变，Meta将全年资本开支由上季度指引的600亿-650亿美元上调至640亿-720亿美元，打消了之前市场对于北美云厂今年capex的担忧。随着年报与一季报的落地，通信行业中以光模块为代表的海外算力链表现亮眼，国产算力、物联网通信模组表现也较好。建议重点关注：一是2024年及2025Q1业绩增速持续强劲、估值较低的个股；二是优质红利资产电信运营商；三是需求有望逐步恢复，业绩和估值可能修复的军工通信与海缆板块。

中金公司认为，行业层面，短期以红利和科技成长轮动；中长期看，有待关税谈判和国内刺激明确，但二者又互为因果。1）国内需求中，泛消费和顺周期地产基建板块高度依赖刺激力度，门槛较高；相反，科技互联网、新消费、国产替代即是国内需求、又不完全依赖刺激力度，是长期受益方向；2）科技硬件、家电、机械、家庭用品等主要需求来自除美国以外的海外市场，已有一定市占率且竞争能力较强，结构性机会或逐步显现，但需要聚焦个股；3）集运和航空货运、医用耗材等主要需求来自美国、转口渠道有限且议价能力较低的板块或受较大冲击。

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