在白酒行业深度调整的背景下，酒鬼酒发出了一份让人意料之内的“中期预警”。7月14日，酒鬼酒发布2025年半年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为800万元~1200万元，比上年同期大降90.08%~93.39%，报告期公司营业收入预计为5.6亿元左右，同比下降43%左右。面对行业调整带来的巨大压力，酒鬼酒利润承压，但其对社会责任的投入并未减少，日前仍宣布向西藏洛扎县捐赠200万元帮扶资金，引发市场关注。

酒鬼酒表示，业绩下滑的主要原因在于白酒行业正处于深度调整期，经销商回款意愿减弱，公司虽通过加大市场投入、推进营销模式转型等方式稳住产品价格，但终端动销与经销商进货节奏错配，导致销售费用率上升，利润空间大幅压缩。

01

逆势捐赠彰显担当，企业责任不减

作为中高端白酒代表之一，酒鬼酒近年来持续在品牌建设和市场渠道上加码，但此次净利下滑九成的业绩预告，反映出其传统渠道驱动力正在减弱，新旧动能转换尚未完成。

令人意外的是，就在发布业绩预告前，酒鬼酒宣布拟向西藏洛扎县捐赠200万元，支持当地教育、医疗、科技、文化等社会事业发展。虽然当前业绩承压，但酒鬼酒仍坚持履行企业公民责任，公司也在公告中强调该捐赠不会对整体经营构成重大影响。虽然有部分投资者对酒鬼酒的这一举动表示不解，但上市公司此举仍向资本市场传递出其稳健经营、社会责任并重的企业形象。

02

四大举措应对挑战，下半年力图翻身

面对上半年业绩下滑，酒鬼酒在公告中明确表示将通过四项措施力争改善下半年经营状况：

1、强化终端动销：持续推进宴席活动和扫码促销，提升消费者购买意愿；

2、深化“扫雷行动”：重点布局湖南及省外核心市场，扩展渠道覆盖；

3、拓展新渠道、推新品：与大型商超合作，开发新产品以激发增量需求；

4、降本增效：加强成本控制，在保障运营前提下提升盈利效率。

需要注意的是，酒鬼酒公告中提到的知名商超就是网红超市胖东来。

03

联手胖东来，借“自由爱”10亿级大单品东风

7月上旬，胖东来创始人于东来在其社交媒体上发文称，胖东来自有白酒品牌“自由爱”单品，今年营收可能达10亿元。在胖东来专营店，胖东来在售的“自由爱”光瓶酒为50度500ml*6瓶装，售价450元，单瓶合75元，截至7月14日，仅抖音专营店就显示已售146万瓶。

一款在70元价位的单品，年营收可以达到10亿元，这让白酒上市公司们不得不垂涎。毕竟，酒鬼酒年营收规模仍徘徊在10亿元左右。

此前，胖东来自由爱产品的合作伙伴是宝丰酒厂，但这次胖东来选择了酒鬼酒。6月29日，于东来亲自发布视频，宣布与酒鬼酒联合打造的新品“酒鬼自由爱”将在七月底或八月初上市。事实上，酒鬼酒与胖东来的合作早有铺垫。今年2月，胖东来创始人于东来率队赴酒鬼酒总部考察，并与中粮酒业董事长高峰会谈，表示希望在零售拓展、产品创新等方面深度合作。如今，合作成果将要落地。

在行业寒冬、利润承压的背景下，酒鬼酒持续推进公益投入，加快产品与渠道的转型步伐，初现“自救”路径。接下来，“酒鬼自由爱”的市场表现，或将成为其下半年业绩能否反弹的关键所在。