美国债市：长期国债延续抛售势头 收益率曲线大幅陡化

　　美国国债收益率曲线周四出现大幅陡化走势，长端收益率继续飙升，而短端2年期收益率当天收盘仅小幅走高。7年期国债标售表现稳健，中标收益率较发行前交易收益率高不到1个基点，投标指标也较为理想，推动2年/10年和5年/30年利差进一步扩大。由于缺乏买盘，收益率曲线长端的走弱势头未能得到遏制，30年期国债收益率升至2004年以来最高水平。

　　纽约时间下午3点过后不久，美国国债收益率全线走高1至7个基点，呈现熊市陡化走势，2年/10年和5年/30年利差当天分别扩大5个基点和3.5个基点。

　　10年期国债收益率尾盘时在盘中高点附近交投，一度升至5.18%。

　　7年期国债标售的中标收益率较发行前交易收益率高0.7个基点，标售结果公布后市场反应平淡。一级交易商获配比例为12.5%，高于上一次；间接投标者获配比例降至57.2%，抵消了直接投标者获配比例升至30.2%的影响；中标收益率为5.085%，创这一期限国债自2009年恢复发行以来的最高纪录。

　　上午时段，美国国债走势震荡，价格走势再次围绕波动剧烈的油价展开。路透报道称，美国和伊朗将探讨重开霍尔木兹海峡的分阶段协议；受此影响，美国国债一度迅速收复跌幅，同时也触发了当天最高的期货成交量。

　　不过，在7年期国债标售结束后，以及随着油价向盘中高点回升，曲线长端国债在午后跌势加剧，尾盘时WTI原油上涨约3%。

　　SOFR期权方面，资金流包括继续卖出2027年6月跨式期权，过去几周该头寸的期权金目前已超过1.5亿美元；美国国债期权方面，一名投资者大举卖出10月份10年期国债看跌期权，显示其正在平掉周一建立的一笔交易，这笔交易三天获利400万美元。