美联储加息后，上海多家银行美元存款产品利率突破4%！专家提醒：换汇追求高息者应谨慎决策

　　记者|涂颖浩

　　编辑|程鹏魏文艺 易启江 校对|张锦河

　　当地时间9月16日，美联储宣布加息25个基点，利率区间升至3.75%~4.00%。

　　利率上行：

　　多款美元存款产品突破4%

　　图片来源：中国银行网站

　　10月12日，大众银行深圳分行公布的10月8日至10日美元存款参考利率表显示，该行12个月美元定存利率最高可至4.1%，个人2000美元起存。此前，该行同类型美元存款最高利率为3.9%。

　　图片来源：大众银行深圳分行微信公众号

　　时隔3个月，市场再度传来美元存款利率上调的消息。这轮美元存款利率上调与之前有何不同？主要驱动因素有哪些？

　　对此，曾刚认为，10月美元存款利率走高，首先源于美元无风险利率中枢上移。美联储加息直接推高短端美元资金价格，境内银行若要吸收、留存美元资金，存款报价通常需随市场利率调整。

　　此次美联储重启加息是自2023年7月以来首次加息。而市场机构对美联储年内再次加息预期较高。中邮证券认为，美联储10月暂停加息可能性较高，年内仍可能在12月再次加息。国盛证券则认为，9月的加息更可能是一轮温和、间歇式的加息，而非传统意义上的连续大幅紧缩周期，预计年内大概率最多再加一次。

　　曾刚分析称，部分银行存在跨境结算、贸易融资、外币贷款及流动性管理需求，尤其是外资银行的美元资金运用渠道较多，对稳定美元负债的需求更强。与此同时，境内人民币存款利率整体偏低，也使美元高息产品更具营销吸引力。

　　记者实探：

　　高息产品设置多重准入门槛

　　据厦门国际银行上海金桥支行工作人员介绍，该行6个月、1年期美元定期存款利率一致，最高可达3.7%，要求新客户开户，5万美元起存。

　　厦门国际银行上海金桥支行 

　　位于世纪大道的富邦华一银行，其美元定存利率最高可达4.05%。“如果是新资金的话3个月（美元存款利率）是4.05%，6个月是3.95%。”该行客户经理介绍，目前不推荐做长期，因为预计美联储年内还会有一次加息，该行美元存款利率预计跟进上调，短期产品到期后可享受相对较高的利率。

　　位于世纪大道的富邦华一银行 

　　曾刚也提醒，4%左右的报价并不意味着“无风险套利”：它往往对应起存门槛、期限、客户分层或新增资金等条件，且利率会随美元货币政策和银行头寸变化而调整。对个人而言，美元存款本质上仍是“外币资产+利息”，收益不能只看票面利率。

　　专家提醒：换汇追求高息者应谨慎决策

　　恒生银行仅1个月美元存款利率突破4%，其余期限均低于这一利率。该行客户经理表示，因为新资金到期后变成老资金，之后便享受不到较高档的新资金专属福利，所以也有些客户偏好将新资金存入较长期账户，从而可以享受到更长期的新资金专属利率。此外，汇丰银行、富邦华一银行同样出现长短期限美元存款利率倒挂现象。

　　对此，曾刚分析称，短期限美元存款利率高于长期限的，反映银行更重视资金的灵活性和定价主动权。一方面，在利率仍可能变化、市场对未来政策路径存在分歧时，银行不愿以较高成本长期锁定负债；通过3个月、6个月等产品吸收资金，到期后可依据市场利率、美元头寸和资产投放情况重新报价。另一方面，短期高息具有较强“揽存”效果，可帮助银行快速补充美元流动性，却不必承担多年期高息负债带来的利差风险。期限倒挂也说明，银行未必认为高利率会长期维持，或其长期美元资产配置需求相对有限。对储户来说，短存便于滚动配置，但也意味着到期续存利率可能下降，不能把当前高息简单外推为长期回报。

　　同时，针对不同需求的投资者，曾刚也给出相关建议。

　　对于有真实留学、旅游、海外房租、跨境经营或偿还美元债务需求的投资者来说，可按未来用汇时间分批配置美元存款，使币种、期限与支付安排相匹配；短期内确定要用的资金，应优先考虑流动性，避免为多一点利息而承担提前支取损失。

　　而对于单纯追逐高息者则应更谨慎：若先用人民币购汇、到期后再换回人民币，汇率的小幅反向波动就可能吞没甚至超过利息收益，点差、手续费和机会成本也不可忽略。最常见的误区是把美元存款等同于保本高收益理财，或认为美元只会升值。存款本金虽以美元计相对稳定，但折算成人民币的结果仍会双向变化。较稳妥的做法是以实际外币需求为前提，控制比例、分散期限，不以短期汇率判断替代资产配置。