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4月21日晚间，影视行业龙头光线传媒（300251.SZ）同步披露2024年年报及2025年一季报。

财报显示，2024年营收同比增2.58%至15.86亿元，但受影视项目周期波动影响，归母净利润同比下滑30.11%至2.92亿元。这一颓势在2025年一季度被现象级动画电影《哪吒之魔童闹海》（下称《哪吒2》）彻底扭转，2025年一季度，公司营收同比跳涨177.87%至29.75亿元，归母净利润涨幅374.79%至20.16亿元，单季盈利规模超过去年全年6倍。

对一季度业绩的飙升，光线传媒方面将其归功于公司电影及衍生业务所取得的成功。

根据国家电影局发布数据，2025年春节档（1月28日至2月4日）电影票房为95.10亿元，观影人次为1.87亿，创造了新的春节档票房和观影人次纪录。而据上游新闻报道，春节档期间，《哪吒2》强势领跑，上映六天多票房已超44亿，贡献档期近半流量，吸引超8600万人次观看。截至4月22日，《哪吒2》全球票房已破157亿元，位居全球影史第五。

除了《哪吒2》的高票房收入外，光线传媒还布局了IP衍生生态。公司透露，早在《哪吒2》上映前，公司已提前着手规划、开发潮玩、手办、卡牌、出版物等多元衍生品，并筹划海外发行，致力于进一步挖掘 IP 价值，拓宽盈利渠道，构建完整的全产业链变现模式，票房与衍生品收入相辅相成，共同助力影片的商业价值持续发酵，实现长效盈利。

尽管光线传媒未在报告内提及衍生业务营收，但浙商证券研报显示，截至2月5日，仅《哪吒》的正版授权卡牌销售就已突破1亿元，覆盖1000家以上影院。

在财报中，光线传媒明确宣布公司正在进行第二次战略转型，即从“高端内容提供商”升级为“IP创造与运营商”。目前公司已组建专业IP运营团队，计划在彩条屋、光线动画两大厂牌基础上新增动画厂牌，同步拓展游戏、卡牌、谷子、主题乐园等泛娱乐领域。

从后续来看，光线传媒项目储备充足，覆盖神话、青春、悬疑等多赛道。《三国的星空》《非人哉：限时玩家》预计年内上映；《大鱼海棠2》《姜子牙2》等16部重量级IP进入制作阶段或前期策划阶段。光线传媒董事长王长田透露，目前正在构建“中国神话宇宙”，第一批神话宇宙的项目可能达到几十个。

（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

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