衢工集团于2018年5月25日成立，目前主要业务为房屋建筑工程施工、商品房开发及销售等。该公司为衢州市人民政府国有资产监督管理委员会下属企业，为衢州市属国有资本投资运营平台。

一道新能于2018年8月8日成立于浙江省衢州市，主要业务为太阳能电池组件的生产和销售等。据新能源行业机构InfoLinkConsulting统计，2024年一道新能位居全球组件出货排行第八。

上述交易也意味着，这家全球组件龙头的股权归属终于落下帷幕。在此之前，一道新能无控股股东，实际控制人为刘勇（LIU YONG），刘勇为新加坡国籍。

一道新能是N型TOPCon技术赛道的一匹黑马。2023年起，其曾寻求创业板上市，但不到一年后宣告失败。去年8月，因保荐人撤回发行上市申请，一道新能终止上市。

据界面新闻查阅此前招股说明书，一道新能不仅总部位于衢州，也在此地拥有两期项目基地，涉及电池、组件产能。

过去三年，电池片、组件的销售为一道新能营收主要来源。2021-2023年，该公司营业收入分别为18.9亿元、86.06亿元和227.2亿元，复合增长率达246.39%；同期，其净利润分别为-1.47亿、2.03亿、4.6亿元。

一道新能和央企三峡集团关系颇深。

2019年，一道新能获得北京睿汇的0.6亿元A轮投资。北京睿汇是三峡资本旗下的投资企业，三峡资本则隶属于三峡集团。在一道新能此后多轮融资中，也出现了三峡集团下属基金的身影。

也正是背靠三峡集团这棵大树，一道新能前些年发展迅猛，下游开拓顺利。2021-2023年，三峡集团均是一道新能的最大客户。招股说明书数据曾显示，三峡集团在2023年为一道新能贡献了高达30.69%的销售额。

招股说明书还显示，2023年，一道新能N型组件中标规模约为5.17 GW，位列行业前五名。2023年底，该公司将分别建成30 GW的N型电池产能和30 GW的N型组件产能。

近年，行业进入下行周期，一道新能负债率保持高位，其2021-2023年合并报表资产负债率分别为87.71%、86.54%和86.89%，明显高于同行。在亏损严重的光伏行业，一道新能急需输血支持。

去年9月，市场有传闻称，锂电龙头宁德时代（300750.SZ）计划收购一道新能，引发市场关注。后续上述两家公司未官方回应此消息。当年9月底，宁德时代董事长曾毓群向界面新闻确认，宁德时代并未考虑收购包括一道新能源在内的光伏企业。

同期，上市公司永福股份（300712.SZ）公告提及，把持有的一道新能1.1594%股权转让给一道新能实际控制人刘勇。彼时前者称，因最终收购方的相关信息涉及商业秘密，故办理了部分信息暂缓披露的相关程序。

豪尔赛（002963.SZ）也发布公告称，将一道新能0.71%股权转让予刘勇。豪尔赛同样暂时隐藏了交易部分信息。

目前看来，彼时的一系列动作是为此次衢州国资的股权收购做准备。

去年以来，协会、政府等层面多次倡导光伏行业兼并重组，但目前企业层面落地的实例较少。在供需失衡、产业链亏损的背景下，鲜有企业愿意收购更多产能且能拿出大笔投资成本，出现更多是国资在为濒临破产的企业拖底，近两年地方国资收购光伏民企的实例还包括厦门建发收购中利集团（002309.SZ）、浙能集团入主中来股份（300393.SZ）等。

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