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受供给收缩预期影响，“白色石油”价格重回8万元/吨大关。7月25日，广州期货交易所碳酸锂期货主力合约（LC2509）以80520元/吨收盘，创下5个月以来新高。由于碳酸锂期货接连上涨，7月25日晚，广州期货交易所发文表示，经研究决定，自2025年7月28日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货LC2509合约上单日开仓量不得超过3000手。

中南大学冶金与环境学院教授张佳峰在接受《证券日报》记者采访时表示：“碳酸锂价格波动是政策引导、供需博弈与产业链重构等多方面因素共振所致，在此背景下，拥有锂矿资源的上市公司业绩有望率先得到改善。”

行业“反内卷”的持续落地对碳酸锂价格形成了较强的支撑。7月初，中央财经委员会第六次会议提出，推动落后产能有序退出。随后，光伏、钢铁、水泥等行业启动减产，锂电行业也积极响应政策导向加速产能出清。

7月中旬，江西宜春市自然资源局要求8家涉锂矿山企业9月底前完成储量核实报告编制，从严治理违规开采。7月16日，藏格矿业股份有限公司（以下简称“藏格矿业”）全资子公司收到海西州自然资源局、海西州盐湖管理局下发的通知，停止违规开采并积极整改。7月21日，江西特种电机股份有限公司公告显示，其全资下属公司宜春银锂新能源有限责任公司预计于近日启动停产检修，涉及全部锂盐生产线，预计检修时长约26天。

供给收缩预期叠加成本支撑，市场情绪快速扭转。Wind资讯数据显示，截至7月25日，电池级碳酸锂价格为7.29万元/吨，较去年同期上涨21%。“此前价格跌破6万元/吨时，锂电上游很多企业已出现严重的成本倒挂现象，现在价格回升至成本线附近，企业开工积极性得到了较好的修复。”张佳峰说道。

此外，需求端“淡季不淡”也进一步助推碳酸锂的价格上涨。乘联会数据显示，7月1日至7月20日，全国新能源乘用车零售53.7万辆，同比增长23%。张佳峰表示：“虽然7月份是传统淡季，但下游厂商已开始为‘金九银十’备货，市场需求仍有较强的刚性空间。”

受益于碳酸锂价格反弹，上游锂矿企业凭借资源优势业绩得到明显改善。天齐锂业股份有限公司预计上半年净利润为0元至1.55亿元，同比扭亏为盈，主要得益于锂矿定价周期缩短至月度机制及重要联营公司业绩增长。江西赣锋锂业集团股份有限公司预计上半年净利润亏损3亿元至5.5亿元，但亏损额同比收窄，投资收益与锂盐业务边际改善成为关键。

青海盐湖工业股份有限公司碳酸锂产能达4万吨/年，且正在推进4万吨锂盐一体化项目。尽管藏格矿业因子公司停产整改短期产能受限，但其2025年碳酸锂计划产量仍达1.1万吨，资源储备为长期发展奠定基础。

湖南科力远新能源股份有限公司（以下简称“科力远”）已全资收购位于宜春的四座地下锂矿，矿石资源储量预测不低于1200万吨，折合碳酸锂当量约40万吨。公司董秘张飞对《证券日报》记者表示：“公司通过自有锂矿资源和碳酸锂生产线，实现了锂电材料的自给自足，为储能业务的发展奠定了坚实的基础。”

7月上旬，湖南省自然资源厅透露，湖南省郴州市临武县鸡脚山矿区已探获超大型蚀变花岗岩型锂矿床，共提交锂矿石量4.9亿吨，氧化锂资源量131万吨。据悉，科力远、威领新能源股份有限公司总部均位于郴州，拥有得天独厚的锂矿资源优势。

张佳峰认为：“未来行业将从价格竞争转向价值竞争，具备技术优势和成本控制能力的企业将脱颖而出。”

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