摩根大通发布研报称，日前内地公布西藏雅鲁藏布江下游水电开发计划，现时资金开始流向工程机械类股。

该行认为，复杂的地形令传统机械在项目初期扮演关键角色。当中，潍柴动力（02338，000338.SZ）作为重卡引擎及建筑机械的龙头企业，其大马力重型卡车特别适用于大坝建筑环境要求，该行将公司列入正面催化观察名单，予“增持”评级，H股及A股目标价分别为22港元及24元人民币。

而三一重工（600031.SH）与徐工机械（000425.SZ）亦是大型重机的领导者，该领域具有较高的门槛，均予“增持”评级，目标价分别为25元人民币及11.1元人民币；而中国中铁（00390，601390.SH）的隧道机械市占率约为40%，予“增持”评级，H股及A股目标价分别为5港元及8.2元人民币。

另外，传统基建类股如中国中车（01766，601766.SH）与海螺水泥（00914）近日同步走强，反映市场解读政策风向已从单纯风险控制转向支持新项目启动；

该行予中国中车“增持”评级，目标价分别为6.8港元及10.1元人民币。

整体而言，雅鲁藏布江水电开发计划有望带动施工、机械、水泥、钢铁等上游产业需求，而电力设备领域的许继电气（000400.SZ）、思源电气（002028.SZ）与华明装备（002270.SZ）均能受惠。