雪佛龙重返偏远区域勘探油气

　　在前沿勘探缩减开支、聚焦就近钻探多年之后，雪佛龙再度动身，奔赴偏远、尚未开发的区域寻找油气资源。

　　这家美国第二大石油巨头如今现金流充沛。伊朗冲突引发能源市场历史性动荡，油价随之飙升，带动公司利润大涨。

　　牵头这项勘探业务的凯文・麦克拉克伦是加拿大资深油气勘探专家，拥有地球物理学学位，爱好在法国山间骑行。雪佛龙将他从道达尔能源挖来；这家法国能源公司素来擅长在不少美国企业望而却步的偏远地区开展业务。

　　麦克拉克伦说，骑行和油气勘探带来的满足感相通：都是寻找新路，想看看下一个转角藏着什么。他去年加入雪佛龙，负责推动非洲、南美以及东地中海待开发区域的勘探业务。

　　“勘探是一件难事，”他说，“但没有什么比得上勘探取得发现的那一刻。”

　　雪佛龙上半年利润超过140亿美元，已经超过其2025年全年盈利；市场预计，该公司周五将再度交出一份亮眼的季报。FactSet数据显示，华尔街分析师预期其三季度利润同比接近翻两倍。

　　当下的外部环境利好油气勘探与进一步投资。伊朗冲突充分暴露了能源供应链的脆弱性：全球约20%的油气供给实际上要经过霍尔木兹海峡，一旦受阻就会被“卡住”。

　　2022之后，市场上普遍存在投资者要求企业摆脱化石燃料的压力；而在特朗普执政时期，这类压力已大幅消退。雪佛龙管理层表示，此前关于全球石油需求即将见顶的预判，已经被推后很多年。

　　各大油企抓住了这一时机。埃克森美孚、壳牌、道达尔以及其他头部企业纷纷奔赴苏里南、巴西、纳米比亚等地寻找新油气藏。

　　多年来，整个行业新增储量一直跟不上开采消耗。雪佛龙2024年的储量替代率为-4%，意味着其证实储量的降幅超过油气开采量。当年该公司原油开采量创下新高，但同时出售了加拿大资产。

　　2010年代埃克森美孚在圭亚那取得重大油气发现时，雪佛龙选择收缩前沿勘探，重点深耕西得克萨斯州与新墨西哥州的二叠纪盆地这类成熟产区。

　　雪佛龙以530亿美元收购赫斯，很大一部分动因就是拿下赫斯在埃克森主导的圭亚那项目中30%的权益。这笔交易帮雪佛龙补齐短板，去年其储量替代率升至158%。但投资者希望这家巨头能依靠自身勘探取得新发现，持续稳定补充储量。

　　雪佛龙首席执行官迈克・沃思去年坦言，他对公司近几年的勘探成果并不满意。

　　业内普遍认为，整合赫斯勘探团队、同时挖来麦克拉克伦，标志着雪佛龙下定决心扭转勘探颓势。麦克拉克伦在道达尔任职期间，主导了纳米比亚、苏里南、塞浦路斯、南非等多地的重大油气发现。

　　沃思在分析师电话会上表示：“我们此前收缩战线，业务范围收得很窄。勘探业务必须重新发挥重要作用。”

　　如今，雪佛龙披露了更多资源补充计划：除其他举措外，公司重新加大深海油气勘探力度，同时物色可供钻探的新区块，并运用新技术从地层中开采更多原油。

　　麦克拉克伦称，目前公司一半勘探资本投入前沿盆地（尚未开发的盆地），而几年前这一比例仅约20%。公司目标是每年最多钻探20口勘探井，其中大约一半瞄准有望成长为大型开发项目的新区块。公司同时使用精度大幅提升的地震成像技术与人工智能工具，梳理百年地质数据，锁定潜在油气富集区。

　　雪佛龙首席技术与工程官莱德・布斯说：“这套工具能在数秒内把数据交付给地质师和勘探人员。”

　　今年，雪佛龙正在纳米比亚前景向好的PEL90区块钻探第二口勘探井；同时在埃及开展钻探，重新评估以色列周边自有资产附近区域，并签约布局希腊、马耳他、叙利亚的勘探工作，还投入地震勘探在乌拉圭、巴西寻找油气。

　　布斯认为，本世纪以来，绝大多数新增油气资源都是依靠技术突破才得以开发。雪佛龙重点研发方向之一是特种化学助剂，用于提升二叠纪盆地等成熟油田的采收率。

　　在收购赫斯之前，投资者一直担心，2030年后雪佛龙的油气资产组合后劲不足。这笔交易曾因埃克森提出异议，悬而未决近两年，最终落地，堪称一次转型级交易。

　　不过雪佛龙并非盲目扩张。负责企业业务发展的总裁杰克・斯皮林表示，即便公司在物色潜在收购标的、维系和伊拉克、阿根廷、委内瑞拉等国政府的合作关系，也坚持审慎投入。

　　“我们坚持长期视角，”斯皮林说，“我们要保持业务的非政治化，确保做对股东最有利的选择。”

　　雪佛龙期待勘探取得突破，但麦克拉克伦提醒，一轮成功的勘探往往耗时数年。很多项目距离重大发现只差一步时，企业就选择离场，这十分常见。

　　“钻到干井的时候，所有人都会难受，”他说，“适时复盘、自我拷问是有益的：我们要不要继续投入？还是及时止损？这大概是勘探行业最难回答的问题，不是所有人都能做出正确判断。”