支持资本市场的新工具正式启动，中国人民银行披露首次操作结果。10月21日傍晚，央行发布证券、基金、保险公司互换便利操作结果公告〔2024〕第1号。

  公告显示，为更好发挥证券基金机构稳市作用，央行开展了证券、基金、保险公司互换便利（下称“互换便利”）首次操作。本次操作金额500亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率50个基点，最低投标费率10个基点，中标费率为20个基点。

  从金融管理部门此前披露的信息看，这20家机构包括：中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金。

  公告发布后，上海证券报记者从中金公司获悉，该公司于10月21日达成了互换便利下的质押式回购交易。质押券为2024年第一期互换便利央行票据。中金公司还表示，将继续落实中央部署，发挥稳市作用，全力支持宏观政策实施。

  “工具快速落地而且机构参与热情高，体现出金融管理部门维持资本市场稳定的决心及良好的机制设置。”中金公司非银金融及金融科技行业首席分析师姚泽宇表示，作为创新金融工具，互换便利从提出到启动历时不超过1个月。极高的落地效率，彰显了金融管理部门对于稳定资本市场的高度重视。

  姚泽宇表示，中长期看，互换便利的落地，有利于从机构端为资本市场引入规模化的增量资金进行逆周期调节，同时从情绪角度向市场注入信心并提振活跃度，对于维护市场的长期稳定运行发挥重要的积极作用。

  “互换便利作为央行创设的货币政策工具，是支持资本市场稳定性的长期制度安排，有利于增强股票市场的韧性，提升货币政策在资本市场的传导效率。”华泰证券银行证券首席分析师沈娟表示。

  近期，金融管理部门推出了一揽子支持经济稳定增长的政策。其中，首次创设支持资本市场的两项货币政策工具是突出亮点，分别为证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款。

  央行行长潘功胜日前表示，这两项工具完全基于市场化原则设计，在国际上也有成功的实践。央行将与中国证监会合作，在实践中逐步完善，探索常态化的制度安排。