一家科创板上市公司欲开启并购重组路。

近期，呈和科技股份有限公司（下称“呈和科技”，688625.SH）发布公告称，公司及关联方正在筹划以现金方式收购芜湖映日科技股份有限公司（下称“映日科技”）合计不低于51%股权。

本次交易完成后，公司将实现对标的公司的控股，预计将构成重大资产重组。

据悉，呈和科技和映日科技在化学合成工艺领域高度协同，双方合作有助于呈和科技快速切入显示行业，加快业务拓展。

制图：佘诗婕

业务协同

据悉，呈和科技成立于2002年1月，位于广州白云区，2021年在上交所科创板上市。

呈和科技称，其与映日科技拥有非常良好的协同效应。

呈和科技成核剂产品具有提升显示面板材料性能的作用，能够应用于显示相关材料及组件。公司实现对标的公司的控股后，可在客户资源共享、品牌影响力相互促进等方面发挥协同效应，有助于公司快速切入显示行业，加快业务拓展。

具体来看，标的公司的蒸镀材料新业务与呈和科技主营产品同属于高分子有机材料，在化学合成工艺上与呈和科技有高度协同性。呈和科技在有机合成、高分子材料制备等方面技术成熟，双方合作可以实现技术上的优势互补，共同攻克显示领域有机材料在制备和应用中的技术难题，加快标的公司在蒸镀材料端的业务进展。

呈和科技收购标的公司后，将在供应链协同、成本控制、人才交流等方面共享资源，提高公司核心竞争力，更好的满足下游行业客户需求。

根据《收购意向协议》，呈和科技及其关联方拟以现金方式，收购映日科技合计不低于51%的股权。收购完成后，呈和科技成为映日科技的控股股东。

据了解，映日科技整体估值18亿元，那么此次呈和科技的收购现金至少在9.18亿元。根据呈和科技2024年业绩快报披露，其资产负债率为58.84%，而其2024年三季度现金储备约5.4亿元。

因此，呈和科技需要筹划如何解决现金收购款的缺口，可能通过并购贷款以及关联方解决。

IPO撤回

呈和科技并购公告里面没有披露映日科技最新的财务数据。

据了解，标的公司映日科技在2022年4月申报过深交所创业板IPO，完成两轮问询之后于2023年2月27日撤回IPO申请。

根据当时IPO招股说明书，映日科技的主营业务是高性能溅射靶材的研发、生产及销售。

2019年—2021年，标的公司分别实现营业收入1.13亿元、1.48亿元、3.15亿元，同比分别增长31.05%（2020年）、113.42%（2021年）；分别实现归母净利润0.12亿元、0.27亿元、0.84亿元，同比分别增长115.45%（2020年）、215.85%（2021年）。

对于业绩上升，映日科技称，在下游市场需求增长和靶材国产化进程加速的背景下，公司凭借对下游需求的准确预判、良好的研发设计及配套能力、稳定的产品质量，ITO靶材陆续通过国内知名面板生产厂商产线的试样并开始批量供货，销量大幅提升所致，收入规模增长迅速。公司毛利率也迅速增长。2019年—2021年，映日科技主营业务毛利率分别为27.45%、31.70%和38.25%，主要系产品结构变化、原材料采购价格下降、工艺进步及规模效应等因素所致。

不过，值得注意的是，映日科技2022年申报IPO时，计划募资5.05亿元，募集完成后，占股不超过25%，即发行估值在21亿元上下。

此次交易初步预估整体权益价值为18亿元，较3年前发行估值折价率为10%。

同时，对比2022年映日科技的招股说明书披露的股权结构以及上市公司如今公告披露简版的股权结构，可以发现映日科技在撤回IPO申请之后股权结构发生了变化，可能是某些股东退出。

最新公告显示，张兵、天津美泰真空技术有限公司、罗永春、芜湖映鑫企业管理合伙企业（有限合伙）所持映日科技的股份比例合计达53.04%。

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