玉米：中性

1．市场梳理：春节期间东北天气经历先升后降，前期快速升温带来的地趴粮存储压力，已被近日的寒潮降温暂时缓解。2月21-22日，内蒙古东北部、黑龙江等地出现较强降雪，气温显著下降，局地降温幅度达12-14℃。预计23日黑龙江、吉林等地仍有小到中雪，气温维持低位。节后地趴粮集中上量的紧迫性暂时减轻。企业库存相对安全，价格平稳运行（黑龙江2249元/吨）；华北深加工企业节后补库需求释放，基层余粮约四成且质量分化，价格小幅上涨（山东2315元/吨）。

2．外盘速览：美玉米春节期间维持高位震荡，主力5月合约收报439.75美分/蒲式耳，周度涨幅1.9%。上涨主要受美国农业部展望论坛预测2026年美玉米种植面积低于市场预期支撑，且基金持有的玉米期货投机净空头头寸大幅下调。

3．市场关注&观点总结：节前玉米市场进入低波动、弱博弈阶段，现货与盘面均以整理运行为主，价格上下空间均受约束。在东北天气短暂降温，交易情绪后移下，区域分化将延续，震荡通道仍将持续。

豆粕：中性

假期期间，CBOT大豆整体震荡运行，USDA农业展望报告初步预估2026年美豆种植面积增加至8500万英亩，基本符合市场预期。短期美盘交易聚焦三个主线：A．南美产量兑现情况；B．美豆对华新增销售订单进展（美国最高法院推翻特朗普此前IEEPA关税框架或削弱中国额外采购美豆的动力）；C．压榨端是否出现实质性扩张。因美豆未出现趋势性行情，预计节后连盘豆粕震荡运行为主，关注3月国内大豆到港节奏与储备拍卖进展，维持区间交易思路。

鸡蛋：中性偏空

节后河北馆陶鸡蛋现货报价约2.56元/斤，较节前降约0.32元/斤。在产蛋鸡存栏量仍处历史高位，供应压力未明显缓解。假期产区库存快速累积，节后库存压力可能集中释放。节后进入传统消费淡季，供大于求矛盾加剧，蛋价预计加速下滑，节后首周现货价格可能迎来触底。谨慎看空近月合约，JD2603、04受现货下跌拖累，短期或仍有下行压力。弱现实或改善远月预期，逢低布局远月，JD2605、08合约可考虑分批建仓，博弈二季度后供需改善。

生猪：中性偏空

春节期间前半段供需双增价格相对稳定，中后期需求支撑消退，价格进入震荡缓降通道。初七河南现货报价11.2元/公斤，较节前降约0.5元/公斤。面临较大探底压力，预计正月初十后价格下跌加快，可能跌破11.0元/公斤。节后供强需弱格局延续，近月合约承压明显。对LH2605等近月合约维持逢高做空思路。中长期可关注远月合约如2609，待产能去化数据验证后布局多头。

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