中信证券：三一重工维持目标价28港元 维持“买入”评级

　　中信证券发布研报称，维持三一重工（06031）H股目标价28港元及A股目标价27港元，二者均维持“买入”评级。该行维持2026/2027/2028年归母净利润预测109/143/182亿元，H股目标价对应2026年23倍市盈率。

　　公司2026年上半年实现营业收入533.1亿元人民币，同比增长19.7%；归母净利润56.9亿元，同比增长9.1%。其中，第二季度实现营业收入292.6亿元，同比增长24.6%；归母净利润32.1亿元，同比增长16.9%。上半年公司收入增长较快，国内外市场均实现增长，海外收入同比增长21.8%，占主营收入61.3%。盈利能力受到人民币升值带来的汇兑损失及信用减损增加扰动，但海外毛利率依旧亮眼，达到32.5%，同比提升1.3个百分点。

　　展望下半年，中信证券认为，国内工程机械需求持续温和复苏，公司海外渠道、服务与在地化制造持续完善，全球份额提升仍具基础；伴随收入规模增长、产品结构改善及精实营运深化，公司中长期盈利能力有望持续提升。