公告显示,1月8日,国投白银LOF的A类份额单位净值为2.1311元,截至1月9日,基金二级市场的收盘价为2.530元,明显高于基金份额净值。国投瑞银提示,目前,基金A类基金份额的申购金额上限为100.00元。后续将调整A类基金份额申购限额,基金二级市场价格的高溢价率不具备可持续性。
本周(1月5日—1月9日),该基金场内交易价格整体呈现“先扬后抑”走势,与COMEX白银的同期行情走势较为接近,高波动特征明显。

周初,受白银资产市场关注度提升带动,国投白银LOF延续上涨,1月5日、1月6日连续大涨,1月6日的单日涨幅达9.53%,收盘价报2.598元,换手率同步攀升至超过20%,成交额放大至15.87亿元。不过,高位回调风险随即释放,1月7日、1月8日,该基金出现明显调整,盘中跌幅一度超过3%。
尽管随着场内交易价格的调整,该基金溢价率较2025年12月峰值有所回落,但仍维持在高位。面对居高不下的市场热度,该基金持续发布风险提示公告,并在1月7日、1月8日连续两天于开市后停牌一小时,提醒投资者警惕高溢价叠加高波动带来的双重风险。
据了解,该基金的较高溢价主要源于三重因素叠加:一是产品稀缺性,该基金是国内唯一一只主要投资白银期货的场内公募基金,市场关注度较高;二是申购限制影响,基金的场外申购限额导致大量资金涌入场内交易,推高场内价格;三是套利机制失效,LOF基金“场外申购—场内卖出”的常规套利路径中,存在T+2时滞问题,使得高溢价状态难以快速缓解。
业内人士人士提醒,当前国投白银LOF的高位溢价状态仍未根本改变,叠加白银期货市场本身的波动风险,投资者需充分认识该基金的高风险属性,避免盲目追高。高溢价往往不可持续,很多时候高溢价背后可能有游资炒作。对于场内流动性偏弱的LOF产品而言,一旦有风吹草动,场内提前埋伏的大资金快速卖出,很容易出现跌停。此前,曾出现高溢价LOF产品连续大跌。从近期市场关于白银期货投资的最新观点来看,多空博弈态势有所加剧,投资者需注意投资风险。
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