专题：A股“上台阶”行情有望延续 若短期调整则是布局良机

近年来，我国公募基金总规模持续攀升，目前已突破33万亿元。在规模稳步壮大的同时，公募基金行业持续向好发展，产品类型进一步丰富。在人工智能、机器人、创新药等热门赛道外，公募基金管理人也在积极探索深海科技、可控核聚变、卫星通信等小众领域。

随着公募基金2025年第二季度报告陆续披露，多只聚焦小众细分赛道的基金产品运作情况浮出水面。截至7月17日记者发稿时，Wind资讯数据显示，已有19家公募机构旗下共计208只基金披露二季报。其中，永赢基金旗下披露二季报的基金数量最多，达134只。

永赢启源混合发起成立于2023年8月份，从该基金过往披露的定期报告来看，今年以来，该基金明确专注于深海科技领域。二季度，该基金延续一季度的思路，重点关注深海科技领域的四大核心方向：深海材料、深海探测、深海应用以及深海基建，具体包括防腐材料、深海机器人、深海金属开采、深海通信与导航技术等。截至今年二季度末，该基金前十大重仓股有中国海防、中科海讯、亚星锚链等。

永赢启源混合发起基金经理沈平虹在二季报中表示，深海科技涵盖范围较广，涉及军工、有色、机械、石油石化、农林牧渔、通信等多个板块。该基金不会集中在单一板块，而是希望聚焦深海科技里中上游的“卡脖子”环节，通过自下而上选股，积极参与和发展海洋经济，陪伴企业成长。

永赢制造升级智选混合发起是一只主动权益类基金，该基金成立于今年6月份，主要聚焦可控核聚变方向。截至今年二季度末，其前十大重仓股中出现了旭光电子、国光电气、皖仪科技等。

谈及关注可控核聚变的原因，永赢制造升级智选混合发起基金经理胡泽表示：“一旦达到商业化条件，可控核聚变有望逐渐替代火电、光伏等其他不可再生和不稳定的能源形态，届时将迎来可控核聚变建设的大规模爆发，这将给投资人带来丰厚的回报。当然我们也清楚地认识到，可控核聚变离大规模商业化仍然较远，但是仅仅是试验堆和工程堆的建设，就已经有望能够给产业链带来巨大的收入体量。因此我们认为，当下是一个适合重点关注可控核聚变的时间。”

不过，胡泽也提示，可控核聚变目前还处于发展的早期阶段，前瞻布局需要耐心和勇气，也需要充分的认知去应对未来的不确定性，跟风追高买入或者在市场恐慌时离场都不是最优策略。请投资者在清楚了解所投产品的底层资产风险收益特征后，再做出投资决策。

在布局小众赛道的典型产品中，还有永赢国证商用卫星通信产业ETF，该基金关注卫星通信及商业航天板块。

“探索小众投资方向是公募基金管理人打造差异化优势、提升自身竞争力的重要方式。”深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳对《证券日报》记者表示，在热门赛道竞争白热化背景下，部分公募基金管理人资源有限，难以与头部机构正面抗衡，布局小众赛道有利于形成差异化优势，尤其是符合国家战略发展方向的小众赛道。公募基金管理人布局专注小众赛道的基金，在扩充基金产品线的同时，可以吸引特定风险偏好的资金，当前市场结构性行情突出，小众主题可能成为超额收益来源。

曾方芳同时认为，发起式基金是公募基金管理人布局小众赛道的重要方式。“发起式基金募集门槛较低，在小众主题基金受众相对较窄、募资相对困难的情况下，其或可成为快速布局产品的重要途径，帮助基金管理人更好地把握小众赛道的投资机会。此外，发起式基金要求基金管理人认购部分基金份额并持有一定期限，这也有助于传递基金管理人对产品的信心。”