光大期货0924热点追踪：沥青是上涨诱多还是趋势形成？

　　周四能化板块集体拉升，其中沥青主力合约涨幅超过5%，成交放量。核心因素在于美伊此轮谈判无重大进展，成本端原油强势上行，给沥青带来直接支撑。基本面来看，炼厂开工偏低，国内厂库、社会库存维持历史低位，现货货源偏紧，贸易商挺价意愿较强。叠加传统 “金九银十” 道路施工旺季预期，供需基本面形成支撑，助推盘面走强。但需要警惕，本轮行情高度依赖原油波动与资金情绪，临近长假，外围风险加大，预期沥青高位波动加剧。

　　供需层面，百川盈孚统计，本周国内沥青厂装置开工率为26.17%，环比下降1.75%；本周国内炼厂沥青总库存水平为15.81%，环比下降0.33%；本周社会库存率为14.69%，环比下降0.52%。当前沥青供应支撑依然强劲，重质原油供应不足的问题尚未解决，且10月地炼及中石油的排产量并无增加预期，供应端依旧偏紧。同时，需求端存在赶工预期，9月中下旬至10月为国内道路施工传统旺季，北方项目进入集中赶工窗口期，现货资源紧张。在多重利好之下，短期沥青市场价格预计仍将表现偏强，关注原料端波动的风险。

　　撰稿：李琪

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