光模块龙头反弹，“站在光里”的指数涨近4%！需求、景气、互联、筹码四重信号共振，板块逻辑再强化

　　周三（9月16日），光模块CPO反弹归来，致尚科技20CM涨停，长芯博创涨近13%，联特科技涨超8%。龙头强势上攻，新易盛收涨6.72%，中际旭创涨超5%，天孚通信上扬4.51%。

　　热门ETF方面，高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）场内交投火热，标的指数收盘涨近4%，资金高度关注高“光”指数布局机会。

　　“站在光里”的创业板人工智能指数重回强势，背后是产业四大信号的共振：

　　其一是高盛上调出货预期。高盛此前大幅上修全球光模块市场预测，核心变化不在于简单调高数字，而在于重新评估了AI集群扩张对光互联的拉动方式——单颗芯片对应的光连接数量和速率都在同步提升，叠加ASIC自研芯片放量，光模块需求来源从单一GPU路线扩展至更广泛的AI算力生态。

　　其二是光博会验证产业高景气。本届光博会热度超出往年，头部厂商1.6T产品密集亮相，部分已进入小批量供货阶段，订单能见度向2027年延伸，“锁订单”、“锁物料”成为现场关键词。供需紧张正从光模块向上游光芯片、光纤等环节传导，产业链多环节同步感受到景气度提升。

　　其三是英伟达强化高速互联的战略权重。英伟达持续推动高速以太网与光互联在AI工厂架构中的部署，并明确表达“Scale-Out AI依赖光学”的判断。随着AI集群规模向超大规模演进，光互联正从配套环节转变为决定集群效能的关键基础设施，战略权重持续抬升。

　　其四是估值与拥挤度已有消化。经历前期震荡调整后，通信板块前期偏高的交易溢价得到一定释放，估值压力有所缓和。本轮调整视或为景气延续中的估值压缩，而非产业逻辑的逆转，筹码结构较此前更为健康。

　　布局高“光”主线+AI应用，建议关注创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量超35%，是AI算力核心旗手。

　　数据来源：沪深交易所、Wind等。注：截至2026.8.31，根据国证指数，创业板人工智能指数前三大成份股分别为新易盛（占比12.61%）、中际旭创（占比11.99%）、天孚通信（占比10.25%）。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

　　联接基金相关费用说明：华宝创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。华宝创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。

　　根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%，同期指数年化波动率为23.73%、27.34%、38.02%、45.42%、41.1%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。