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张 敏

数据显示，截至10月10日，沪深两市成交额连续第16个交易日突破2万亿元。截至10月10日，今年4月份以来上证指数累计上涨超28%，吸引着全球资本的目光。

近日，摩根士丹利发布的报告显示，9月份净流入中国股市的外资反弹至46亿美元，创下自2024年11月份以来单月最高纪录。此外，截至9月30日，年内外资被动型基金累计流入中国股市180亿美元，已超过去年70亿美元的水平。

资金持续流入中国市场，折射出全球经济动能正在发生转换，科技创新与产业升级已成为引领未来发展的核心力量。

一方面，人工智能、生物医药、半导体等战略性新兴产业与未来产业正逐步成为推动经济增长的新引擎，在全球范围内形成新的产业高地，重构产业竞争格局；另一方面，传统产业通过与新技术、新业态深度融合焕发生机。数字化、绿色化改造正推动传统制造业迈向价值链高端。

新旧动能转换的成效，在近日多家A股上市公司发布的2025年三季度业绩预告中得到了印证。截至目前，10余家上市公司预计净利润实现100%以上的强劲增长，这些企业或来自科技赛道，受益于订单大增；或来自传统行业，受益于产品升级与海外市场拓展。

中国正加速成为全球创新高地。日前，世界知识产权组织（WIPO）发布的《2025年全球创新指数报告》显示，中国创新指数排名跃升至全球第十位，首次跻身全球前十。自2013年以来，中国在该榜单上的排名累计上升25位。中国在创新投入、产出方面的表现尤为突出：创新投入排名全球第十九位，较2024年上升四位；创新产出2025年排名第五位，较2024年上升两位。两项指标“双提升”，反映出我国创新转化效率持续提高，创新生态系统日益完善。

A股市场的价值评判体系正在经历根本性转变——从过去偏重资产规模与当期盈利的传统标准，转向更加注重研发投入、专利储备、技术壁垒的“新估值体系”。

数据显示，截至10月10日，A股电子板块上市公司总市值合计超过13万亿元，超越此前占据首位的银行业。截至10月10日，A股市场超400家上市公司年内股价涨幅超过100%，主要集中在电子、生物医药等领域，显示出资本市场对科技创新企业的高度青睐。

笔者认为，创新已成为驱动经济增长的核心引擎。随着以科技创新为核心的新质生产力持续释放效能，中国有望在全球经济新一轮发展浪潮中扮演更加关键的角色，为世界经济增长注入更多确定性。