专题：市场或在低位内需板块及新科技主题轮动 机构建议紧扣政策主线

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4月28日消息，三大指数涨跌不一，可控核聚变板块涨幅居前。截至今日开盘，沪指报3292.06点，跌0.09%；深成指报9925.71点，涨0.09%；创指报1951.16点，涨0.20%。

消息面：

1、中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济；持续巩固房地产市场稳定态势；持续稳定和活跃资本市场；创新推出债券市场的“科技板”，加快实施“人工智能+”行动。

2、中共中央政治局4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。

3、有记者就美方坚称中美正在谈判一事进行提问。对此，外交部发言人郭嘉昆4月25日表示，中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判，美方不要混淆视听。

4、2025年国内核电项目审批首次开闸：国常会核准10台新机组，拉动超2000亿投资。

5、国务院同意在海南全岛和秦皇岛等15个城市（地区）设立跨境电子商务综合试验区。同时，撤销在海口市、三亚市、阿拉山口市设立的跨境电子商务综合试验区。

6、商务部等六部门发布《关于进一步优化离境退税政策扩大入境消费的通知》，下调离境退税起退点。境外旅客同日同店购买退税物品金额达到200元人民币，且符合其他相关规定的，可以申请办理离境退税。

7、商务部副部长盛秋平4月27日在国新办发布会上表示，商务部将继续深化国际消费中心城市建设，支持推动扩大入境消费。

8、1—3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15093.6亿元，同比增长0.8%。

9、证监会制定《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》，自2025年7月1日起实施。《规定》明确两类豁免范围，一类是国家秘密或者其他公开后可能违反国家保密规定、管理要求的信息，另一类是商业秘密或者保密商务信息。

10、交通运输部等十部门发布《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》。意见指出，目标到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆主流。

11、金融监管总局有关司局负责人近日表示，允许保险公司在满足相应约束条件时，对万能险产品调整最低保证利率，特别是在利率下行期，可以通过降低最低保证利率，有效防范利差损风险。同时，对期缴万能险适当提高基本保险费上限，鼓励发展长期万能险。

12、东方财富一季度净利润同比增长38.96%；阳光电源第一季度净利润同比增长83%；比亚迪第一季度净利润91.5亿元，同比增100.4%；中研股份第一季度净利润同比增长6430%；三安光电第一季度净利润同比增长78%；兆易创新2024年净利润同比增长584%，略超业绩预告；北方华创一季度净利润同比增长38.8%。

13、格力电器2024年净利润同比增长10.91%，拟每10股派发现金红利20元；五粮液2024年净利润同比增长5.44%，拟每10股派发红利31.69元，2025年一季度净利润148.6亿元，同比增长5.8%。

14、永辉超市一季度净利润同比减少80%；中国神华第一季度净利润同比下降18%；广汽集团第一季度净亏损7.32亿元。

15、川大智胜公告，公司股票被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST智胜”；星光股份公告，公司股票交易将被实施退市风险警示，公司股票于2025年4月28日停牌一天；精伦电子公告，4月29日起被实施退市风险警示 股票简称变更为“*ST精伦”；松发股份公告，公司股票将被实施退市风险警示，股票简称变更为*ST松发；庚星股份公告，4月29日起实施退市风险警示及其他风险警示 股票简称变更为*ST庚星；立航科技公告，公司股票实施退市风险警示；国新文化公告，4月29日开市起复牌并实施退市风险警示 股票简称变更为“*ST国化”；亿通科技公告，公司股票交易可能被实施退市风险警示。

16、东尼电子公告，涉嫌信息披露违法违规被证监会立案；诺德股份公告，实际控制人陈立志、董事许松青收到证监会立案告知书；洪田股份公告，公司及董事舒志高被证监会立案调查。

17、贝肯能源公告，控股股东筹划公司控制权变更 股票4月28日起停牌。

18、养元饮品公告，公司控制的泉泓投资对长江存储科技控股有限责任公司增资16亿元。

19、红宝丽公告，子公司聚氨酯公司聚醚技术改造项目试生产成功。

20、耀才证券4月25日公告称，上海云进信息技术有限公司通过旗下子公司，以每股3.28港元的价格向耀才证券发起要约收购，上海云进同时是互联网理财平台蚂蚁财富的股东。

21、日前，市场监管总局新闻发言人就长和港口交易事答记者问时表示，交易各方不得采取任何方式规避审查，未获批准前，不得实施集中，否则将承担法律责任。

22、美股三大指数上周五集体收涨，道指涨0.05%，纳指涨1.26%，标普500指数涨0.74%，科技股多数上涨，特斯拉涨近10%，英伟达涨超4%，美光科技涨逾3%。上周，道指累计上涨2.48%，纳指累涨6.73%，标普500指数累涨4.59%。

23、美国总统特朗普当地时间25日表示，他不太可能再批准90天的关税暂停。特朗普与其同乘空军一号的记者表示，“希望能够与一系列国家达成贸易协议。”

24、当地时间4月27日，美国广播公司、《华盛顿邮报》以及益普索集团联合进行的一项最新民意调查结果显示，特朗普的执政百日支持率为39%，这一数字比今年2月份下降了6个百分点，且创下过去80年来美国历任总统的最低执政百日支持率。

25、俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，普京在与美国中东问题特使威特科夫会晤时确认，俄罗斯愿意没有先决条件与乌克兰进行谈判。

26、美国总统国家安全事务助理华尔兹当地时间4月27日表示，美国与乌克兰之间的矿产协议即将完成，相关讨论工作仍在继续。

27、埃隆·马斯克旗下的xAI正与投资者洽谈，为其人工智能初创公司及社交媒体业务筹集约200亿美元资金。

机构观点：

银河证券指出，4月中央政治局会议再次强调资本市场的重要性，提出“持续稳定和活跃资本市场”的表述，释放更积极的政策信号。会议提出“加紧实施更加积极有为的宏观政策”，“既定政策早出台早见效，根据形势变化及时推出增量储备政策”，为A股提供坚实支撑。配置上，建议关注红利板块、科技板块和大消费板块。

天风证券称，震荡期，市场有时会选出后续的主线，关注市场给出的信号，以作“确认”。复盘市场历次底部区域，趋势性上涨前往往会经历多次反弹的下跌期和w型磨底期，较为典型的磨底期成交量先收缩后放量，以过渡开启上涨行情。大盘磨底阶段表现最好的组别，对后市主线存在信号效应。下跌和磨底阶段表现最差的组别，存在反转效应。磨底期的信号效应赔率更优，下跌期的反转效应胜率更大。因此，我们判断市场在磨底期筛选出的行业或可以作为新一轮主线的前瞻信号。市场主线往往是一个长期逻辑，当某行业本身不具备长期逻辑或行业的长期逻辑被证伪，由于短期逻辑与长期标准背离，尽管在磨底期上涨，但可能不会发展成为主线。主要有三种情况：1）防御属性行业，资金只是短期避险；2）行业的政策支持的逻辑短期相对更弱；3）行业在磨底期后格局并未优化。

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