市场全天震荡调整，创业板指领跌。

盘面上，算力概念股展开反弹，杭钢股份等涨停。黄金股持续活跃，恒星科技涨停。次新股逆势走强，C华业一度大涨36.96%触发临停。下跌方面，光伏概念股表现低迷，钧达股份跌停。

截至收盘，沪指跌0.46%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.15%。市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4000只个股下跌。沪深两市全天成交额1.22万亿，较上个交易日放量1026亿。

01．全球跳水！A股韧性显现

今日，A股市场延续跌势，超4000只个股飘绿。港股方面跌幅同样惨烈，恒生指数一度跌逾1.5%、恒科指一度跌逾3%。

中国股市之外，全球资本市场更是集体惨烈跳水。

亚太股市方面，日经225指数跌超4%，跌幅创下去年9月30日以来最大，韩国综合指数跌3%、澳洲标普200指数跌1.74%、富时马来西亚综指跌1.48%。

欧美股市方面，美股三大指数上周五均大幅收跌，纳指跌2.7%、标普500指数跌1.97%、、道指跌1.69%；欧股三大指数同样全线收跌，也是月内连续第三周收跌。

资本市场集体跳水，主因仍是海外关税风险正在逼近。据中国基金报消息，百达资产管理日本有限公司（Pictet Asset Management Japan Ltd．）投资策略主管Jumpei Tanaka表示，“在4月2日的关税之前，市场可能会感到紧张。”

相比海外市场，A股今日其实已经显示出较强韧性——黄金、银行等偏防守的板块相对逆势，绩优股和红利股也受到部分资金青睐。此外，尾盘时分“神秘资金”再度出手护盘，带动三大指数跌幅收窄。

消息面上，黄金股方面，金价在避险需求下再创新高，现货黄金突破3100美元/盎司；COMEX黄金期货一度涨超3124.60美元。往后看，多数机构仍看好黄金年内的涨势。

银行股方面，时隔27年国有大行再迎特别国债加持，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行等四大银行公布总计5200亿元的定增融资方案，其中绝大部分定增股被财政部认购。分析认为，此次注资将有效夯实国有大行的资本“安全垫”，增强信贷投放能力，更好地服务实体经济。同时，也有望进一步推动银行板块估值修复。

不过要注意的是，科技方向仍在调整期——机器人概念股遭遇集体重挫，此外，光伏、影视、化工等前期热点方向同样跌幅居前。整体而言，目前市场仍延续震荡走低结构，故站在资金安全考量，分析人士建议，静待指数出现明确的止跌企稳信号后，再行寻找低吸机会或更为稳妥。

02．阳光私募的绩优股出炉（名单）

随着年报陆续披露，阳光私募持仓浮出水面。

在A股市场上，阳光私募持仓风格独树一帜，其仓位配置相对灵活，既会布局行业龙头，也热衷挖掘中小市值潜力股，对新兴产业的布局更是快人一步。

据不完全统计，截至目前，已披露2024年年报的上市公司中，共有115家公司前十大流通股东名单中出现阳光私募的身影。从整体持仓数据来看，阳光私募在投资布局上展现出多元化的特征。

行业角度来看，阳光私募持仓的公司共涉及26个行业。有色金属、电子、基础化工、商贸零售、机械设备、汽车、电力设备、医药生物等八大行业获重仓。截至2024年底，这八大行业获阳光私募持仓市值均在10亿元以上。

个股角度看，阳光私募持仓市值超亿元的共54只，紫金矿业、汇通能源、维信诺、梅花生物、乐鑫科技、乾照光电等个股获持仓市值居前。其中，有色金属龙头紫金矿业获阳光私募持仓市值51.69亿元，持仓市值排在A股第一位。

更进一步筛选，在阳光私募持仓的115家公司中，2024年实现盈利的公司占比超过八成，其中同比增长（含扭亏为盈）的公司有62家，达五成以上。

其中，光智科技、岳阳林纸、安凯客车、博迈科净利润实现扭亏为盈。中集集团、海波重科、乾照光电、乐鑫科技、道道全、赤峰黄金等净利润实现翻倍增长。这些个股中，阳光私募增持的公司数量偏多。

03．4月份市场如何演绎？

近期，市场震荡调整引发投资者担忧，往后看，4月的A股又会如何演绎？

目前而言，多数机构认为，市场并无明显下行风险。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，近期A股和港股出现了一定的震荡调整走势，特别是前期涨幅较大的科技股出现了获利回吐。但是，这轮“科技牛”行情背后有着深刻的逻辑，短期的调整并不意味着逻辑的改变，而是上涨过程中的回调。

浙商证券也认为，随着主要宽基指数调整的展开，市场已经确认进入一轮针对“春季攻势”（1月13日至3月19日）的整理。考虑到此前“春季攻势”的时间超过40个交易日，且部分指数涨幅不俗，因此预计市场在4月中旬之前大概率会维持震荡整理状态。但是，目前中线趋势并没有走坏，主要指数均有较强技术支撑，市场并无明显下行风险。

往后看，光大证券认为，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入背景下，A股市场有望震荡上行。

当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场，有望进一步提升A股市场的估值。

配置方向上，光大证券建议，短期可适度配置红利类资产，长期可关注科技成长及消费两条主线。科技成长板块关注政策在资本市场具有映射的TMT、机械设备、电力设备等行业；消费板块重点关注以旧换新及服务消费，如家电、消费电子、社会服务、商贸零售等。

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