吴旖：最近AI市场在反复纠结两个核心问题

专题：AI投资峰会-AI基建时代的确定性机会

　　9月16日，由新浪财经主办的AI投资峰会将在北京举行，主题为“AI基建时代的确定性机会”，美银全球研究部中国研究部联席主管、首席中国策略师、亚太区策略主管吴旖出席并参与对话环节。

　　吴旖提到，最近英伟达交出了一份创纪录的季度财报，让大家觉得AI时代还有无尽潜力；但另一方面，美国大模型巨头开始讨论AI是否要慢下来，加上本周资本市场关注的美联储降息事件，市场反复纠结两个核心问题：一是全球对AI做了大量基建和资本开支，这些开支是否已经过热、能否收回；二是企业做了大量AI投资后，哪些能够把投资转化为真正的订单、利润，最终成为可持续的股东回报。

　　吴旑指出，上周与欧洲投资者交流时，对方最关心的问题是中国AI国产化进展，以及如果美国AI泡沫或投资放缓，对中国会有什么影响。

　　她认为，中国AI相关企业可分为三组：第一类是以出口全球上游“卖铲子”的，如PCB、光模块等；第二类是以中国本土化为主、中国自己存储的；第三类是做下游应用的，包括大的互联网平台偏应用这边。

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