热点栏目

客户端

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

因筹划重大资产重组，停牌10个交易日后，湘财股份有限公司（以下简称“湘财股份”）与上海大智慧股份有限公司（以下简称“大智慧”）于3月31日开市复牌。

3月28日晚间，湘财股份与大智慧同步发布公告，正式披露了湘财股份拟通过换股方式吸收合并大智慧的预案。湘财股份拟通过向大智慧全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并大智慧，并发行A股股票募集配套资金。

跨越10年“第二次握手”

湘财股份与大智慧的“缘分”始于10年前。

2015年1月份，当时国内领先的金融信息服务商大智慧宣布，拟以85亿元收购湘财证券股份有限公司（以下简称“湘财证券”）100%股权。然而，因大智慧涉嫌信息披露违规，这场被市场寄予厚望的“互联网+券商”联姻以失败告终。

在大智慧2015年策划收购湘财证券未果后，2020年，通过哈尔滨高科技（集团）股份有限公司（以下简称“哈高科”）的重组，湘财证券成功实现曲线上市。交易完成后，哈高科更名为湘财股份，主营业务变更为证券服务。同年，湘财股份以25.37亿元收购大智慧15%股份，成为其第二大股东。

预案显示，此次合并的换股比例为1：1.27，即每1股大智慧股票可以换取1.27股湘财股份新增发行的A股股票。交易完成后，大智慧将终止上市并注销法人资格，湘财股份作为存续公司，将承继大智慧的全部资产、负债、业务及人员。

在股权结构方面，合并完成后，湘财股份的控股股东新湖控股有限公司及其一致行动人持股比例将由40.37%降至22.4%，但实际控制人黄伟的地位保持不变。大智慧控股股东张长虹及其一致行动人将持有湘财股份17.28%的股权，并承诺不谋求控制权。

“在政策鼓励和当前证券行业加速整合的背景下，湘财股份吸收合并大智慧不仅顺应了公司‘证券+金融科技’的发展战略，更是湘财股份向金融科技领域拓展升级的关键一步。相关方自愿锁定股份充分体现出对湘财股份长期发展充满信心，通过将湘财证券在传统经纪、投行业务的深厚积淀与大智慧在金融数据、量化工具及千万级用户资源的优势相结合，双方有望实现‘牌照+平台’的协同效应。”一位接近湘财股份的业内人士表示。

A股或迎第三家互联网券商

近年来，在政策引导和市场需求的共同推动下，证券行业并购重组呈现加速发展态势。自2019年证监会明确鼓励市场化并购以来，支持政策持续加码，推动行业格局深度重塑。

此前，A股市场持有券商牌照的金融科技公司仅有东方财富信息股份有限公司（以下简称“东方财富”）和北京指南针科技发展股份有限公司（以下简称“指南针”）。前者在2016年通过收购西藏同信证券拿下券商牌照，成为国内首家拥有券商牌照的互联网平台；后者则在2022年通过参与网信证券破产重整获得券商牌照。

与这两家公司通过并购中小券商获取牌照的路径不同，湘财股份此次采取的是非同一控制主体下的金融与科技结合的“跨界”吸收合并，顺应了当前监管层鼓励市场化并购重组的政策方向。这也意味着继东方财富和指南针后，湘财股份有望成为A股第三家互联网券商。

“这次吸收合并的亮点是跨界整合稀缺性、低成本获客和响应政策导向。”南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示，一是通过“金融+科技”的双驱动，打造A股稀缺的互联网券商平台，有望成为A股第三家互联网券商；二是实现显著的协同效应，大智慧超1亿用户资源与湘财股份的金融牌照优势互补，构建“数据—交易—服务”的完整生态闭环，大幅降低传统获客成本；三是精准响应政策导向，顺应金融科技发展趋势，通过数字化转型提升竞争力，构筑差异化护城河。

“本次交易有利于湘财股份及湘财证券利用金融科技手段不断提升金融信息化水平、丰富服务内容、提升服务品质，全面打造差异化、特色化核心优势。”上述接近湘财股份的业内人士表示。

花花编辑