美国银行维持Meta买入评级，Muse商业化路径逐渐清晰

　　美国银行在Meta举行Connect 2026大会后继续给予公司“买入”评级，并维持810美元目标价。该行认为，Meta新推出的个人AI助手Muse正在成为公司消费级AI战略的核心产品，随着Muse逐步接入Meta现有应用、智能眼镜以及购物和旅行等第三方服务，其商业化路径也开始变得更加清晰。

　　Meta首席执行官马克·扎克伯格在Connect 2026主题演讲中重点介绍了Muse，并将其视为公司推动“个人智能”普及的重要一步。公司表示，Muse推出后已经获得较强的初期消费者使用反馈，下一阶段则准备把这一AI助手扩大到更多产品和实际消费场景。

　　Muse开始连接购物、旅行等外部服务

　　Meta此次公布了Muse的一批重要合作伙伴，包括沃尔玛、百思买、Shopify、Expedia和Instacart。这些合作意味着，Muse未来不只是回答问题或生成内容，而是可能直接帮助用户完成商品搜索、购物、旅行预订和生活服务等操作。

　　对于Meta而言，这一步非常重要。过去公司的核心商业模式主要依赖Facebook和Instagram广告，而个人AI助手如果能够直接介入用户交易过程，就可能形成广告之外的新收入来源。

　　例如，用户可以通过Muse寻找商品、比较选择，并进一步完成购买。随着接入的商家和服务平台增加，Meta能够把AI助手从信息入口进一步变成交易入口。

　　Meta计划通过交易抽成实现Muse商业化

　　Meta已经明确Muse未来的一项主要变现方式，即对通过AI助手完成的交易收取一定比例的佣金。

　　目前公司尚未正式设定具体抽成比例，但商业模式已经基本确定：当Muse帮助用户完成购物或其他商业交易时，Meta从交易中获得一定收入。

　　这使Muse的商业化逻辑与传统数字广告有所不同。广告业务依赖企业为流量和曝光付费，而Muse则有机会直接参与最终交易并从成交额中分成。

　　如果未来大量商品购买、旅行预订以及本地生活服务开始通过AI助手完成，交易抽成可能成为Meta新的收入来源之一。

　　美国银行预计Muse将覆盖Meta全部产品

　　美国银行预计，Meta最终会把Muse整合进旗下所有主要产品，而不是把它作为一个独立AI应用运行。

　　这意味着Facebook、Instagram、WhatsApp以及其他Meta服务都可能逐步接入Muse，让用户在已有产品中直接使用个人AI助手。

　　这种分发能力是Meta的重要优势。公司已经拥有规模庞大的全球用户群，因此不需要从零开始为Muse寻找用户，而可以直接利用现有社交和通信产品推动AI助手普及。

　　如果Muse能够在不同Meta应用之间共享用户偏好和上下文，其功能也可能从普通聊天工具进一步发展成更个性化的个人助手。

　　智能眼镜可能补上Meta硬件缺失的一环

　　美国银行特别关注Muse与硬件的结合，认为AI助手可能为Meta智能眼镜提供此前一直缺少的核心功能。

　　Meta正在把Muse接入智能眼镜，使用户可以通过语音使用AI完成通信、运动和购物等任务。

　　相比手机应用，智能眼镜需要更自然、更即时的人机交互方式，而语音驱动的个人AI助手恰好可以承担这一角色。例如，用户无需拿出手机，就可以直接询问眼前商品、获得信息或执行操作。

　　因此，Muse对于Meta硬件业务的意义可能不只是增加一个新功能，而是为智能眼镜提供更加明确的使用场景。如果AI助手能够成为智能眼镜的主要交互入口，长期投入的硬件平台也可能获得更完整的产品逻辑。

　　从AI功能转向完整的消费入口

　　美国银行看好Meta的关键，在于Muse正在从单一AI产品逐步发展成连接Meta软件、硬件和商业服务的平台。

　　一端是Facebook、Instagram等现有应用提供的庞大用户入口，另一端是智能眼镜等设备，中间则由Muse承担个人AI交互层。再通过沃尔玛、Shopify、Expedia和Instacart等合作伙伴，Meta可以进一步把AI交互延伸到真实交易。

　　这意味着Meta消费级AI战略的商业路径正在形成一个更完整的闭环：用户通过Meta产品接触Muse，Muse理解用户需求并连接外部服务，最终帮助用户完成交易，Meta再从交易过程中获得佣金。

　　美国银行因此继续给予Meta“买入”评级和810美元目标价。其核心判断并不只是Muse能够增加用户使用时长，而是个人AI助手有机会成为Meta新的商业入口，并进一步提高公司现有社交平台和硬件生态的价值。