专题：专题丨重磅打虎！易会满落马：掌舵5年上证仅涨190点，3000点20次失守

飞瞰财金

9月6日，中央纪委国家监委的一则通报，让易会满这位曾经的“IPO之王”，瞬间跌落神坛。就在此前一天，关于其被查的消息已在金融圈流传。

事实上，这位曾经执掌中国证监会五年多的前主席，在今年6月就出现过一次落马传闻，但通过媒体公开报道活动的方式，得以间接“辟谣”。如今来看，转任全国政协一年多，易会满最终还是没能平安“着陆”。

而他的任期内的“政绩”，开始被扒：五年A股市场创造了1908家IPO、募资总额2.22万亿元的历史纪录。然而高速扩容的背后，是退市机制的严重不匹配（仅有151家退市）、股东净减持2.27万亿元的压力，以及任期内20次3000点保卫战的尴尬。

起始于浙江银行学校

“金融黄埔”的堕落

易会满的成长轨迹曾是一部励志故事。1964年12月，易会满出生于浙江温州苍南县灵溪镇余桥村，从浙江银行学校城市金融专业毕业后，开启了他辉煌的金融生涯。从中国人民银行杭州市分行起步，到工商银行杭州市分行行长，再到工商银行江苏省分行、北京市分行行长，一路做到工商银行党委书记、董事长，再到证监会主席。

浙江银行学校素有“浙江金融界的黄埔军校”之称，曾经为全国金融系统输送了5万名金融人才，约占浙江全省金融从业人员的四分之一。这所学校的校友网络遍布全国金融系统，近百名校友成为省级分行及以上高管。如今，这个曾经的“黄埔军校”却成为了金融反腐的重灾区。

据《经济观察报》报道，易会满是在2025年8月29日左右被带走调查的，他的几个家人也被一并带走。而此前的几个月里，他在上世纪80年代就读于浙江银行学校时的数名同学，已经先期落马。

其中一位是林鹏，2025年4月，中国农业银行数据中心原党委委员、纪委书记林鹏涉嫌严重违纪违法接受调查。林鹏不仅是浙江银行学校毕业，还与易会满是温州苍南同乡，据浙江金融界人士透露，林鹏的职场升迁得力于易会满的举荐。

另一位是沈荣勤，2025年5月，中国工商银行浙江分行原党委书记、行长沈荣勤涉嫌严重违纪违法接受调查。沈荣勤与易会满同属浙江银行学校1984届校友，还曾担任过该校校友总会会长。

在此之前，曾任中国农业银行原党委委员、副行长的楼文龙，在2024年5月也因涉嫌严重违纪违法被查。楼文龙1980年毕业于浙江银行学校，毕业后曾留校任教，曾担任学校团委书记兼学生科长、城市金融教研室主任。

被称“ IPO之王”

五年发行1908家

被市场广泛诟病的是，易会满在2019年1月至2024年2月担任证监会主席期间，创下了A股历史上IPO发行的最高纪录：1908家新股上市，募资总额2.22万亿元，日均一家公司登陆A股。

虽然注册制改革强调市场化，但并不意味着放任自流，超1900家的IPO数字令人震惊：其任内新股发行数量与规模远超此前八任主席总和，募资金额占32年来A股IPO总量的41.59%。易会满因此被市场称为“IPO之王”。

然而，高速扩容的背后，是退市机制的严重不匹配——五年累计退市上市公司数量只有151家，不足IPO数量的十分之一。

除了IPO抽水，上市公司重要股东的大量减持是易会满任内另一个广被诟病的点。大股东减持像IPO抽水一样对市场影响巨大。数据显示，易会满担任证监会主席期间，A股上市公司重要股东二级市场累计减持了2.47万亿元，累计增持仅2074.04亿元，累计净减持约2.27万亿元。

易会满任期的五年多时间里，新股发行和重要股东二级市场累计净减持金额合计超过4.69万亿元。这种巨大的抽水效应，让A股市场陷入了严重的失血状态。易会满接任证监会主席之时，A股已经跌了将近一年，但仍然反复上演“3000点保卫战”。

Wind数据显示，2019年1月26日至2024年2月6日期间，A股上证指数围绕3000点关口共发生20次典型“保卫战”。

曾多次强调金融反腐重要性

改革并非全无亮点

颇具讽刺意味的是，易会满在担任证监会主席期间，曾多次强调金融反腐的重要性。2021年10月28日，易会满在证监会系统警示教育大会上表示，资本市场“围猎”和“反围猎”的斗争仍然激烈，证监会系统反腐败任务仍然繁重。

他当时强调，要切实加强发行注册的权力监督制衡，做好业务监督与纪检监督、干部监督等相互衔接，大力推进透明审批、阳光用权。2023年5月，易会满还曾表示，坚持严的主基调不动摇，以强有力监督打造廉洁的注册制。如今看来，这些言论与他本人的实践形成了鲜明对比。

客观地说，易会满对A股市场也不是全无贡献，就注册制改革的大方向而言，本身并没有问题。

2019年7月，易会满履新不足半年，科创板正式开板，并实行注册制。一年后，2020年8月24日，注册制范围扩大，创业板正式实施注册制。2021年11月，北京证券交易所正式成立，也实行注册制。2023年2月17日，A股市场全面实施注册制，成为中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义的重大事件。

飞瞰财金注意到，近年来金融领域“打虎”持续发力，从银行、保险到证券、基金，覆盖金融全链条。此次易会满被查，可谓进一步释放“无论职务高低、无论领域大小，违纪违法必被查”的信号。